När ett företag ska säljas är valet mellan aktieöverlåtelse och inkråmsöverlåtelse. Beroende vad man vill uppnå med överlåtelsen passar två alternativen olika bra.
Vid en aktieöverlåtelse säljs aktierna i bolaget, vilket innebär att köparen tar över företagets aktier och företaget som juridisk enhet. Detta inkluderar dess tillgångar, skulder, avtal, rättigheter och skyldigheter. Vilket innebär att det ansvar du, som säljare, har haft i företaget övergår till köparen, medan företaget fortsätter sin verksamhet som vanligt men under en ny ägare. Denna typ av överlåtelse är vanlig i situationer där företagets struktur är välorganiserad och där köparen är villig att ta över både tillgångar och potentiella risker.
Inkråmsöverlåtelse fungerar annorlunda. Här säljs endast vissa delar av företagets tillgångar, såsom lager, maskiner eller kundavtal, medan själva företaget som juridisk person förblir i säljarens ägo. Köparen kan alltså välja vilka tillgångar de vill överta och undvika att ta över vissa skulder eller andra juridiska förpliktelser som är kopplade till företaget. Denna modell används ofta när köparen vill undvika att ta på sig historiska åtaganden, potentiella problem som kan vara kopplade till företaget eller bara är intresserad av exempelvis ett lager.
Valet mellan aktieöverlåtelse och inkråmsöverlåtelse avgör också vilka juridiska handlingar som behöver upprättas. Mer än att avtalen har olika namn skiljer det sig en del i vad de behöver innehålla och vilka risker som behöver hanteras. Vid en aktieöverlåtelse är det nödvändigt att upprätta ett aktieöverlåtelseavtal som tydligt reglerar affärens villkor och eventuella garantier från säljaren. För en inkråmsöverlåtelse behövs istället ett inkråmsöverlåtelseavtal som detaljerar vilka tillgångar som överlåts och på vilka villkor detta sker. Oavsett vilken modell som väljs är det viktigt att avtalen är noggrant utformade. Oavsett, är det viktigt att vad som ska överlåtas detaljeras noggrannt, annars kan det finnas tvetydlighet i vad som ingår och vem som ansvarar för vad vilket kan leda till utdragna tvistigheter.
Fördelar och nackdelar
Aktieöverlåtelse:
Fördelar:
- Enklare övergång eftersom verksamheten behåller sin struktur och alla befintliga avtal förblir giltiga.
- Säljaren slipper hantera resterande tillgångar eller skulder efter affären.
Nackdelar:
- Köparen tar över alla historiska risker och eventuella dolda skulder.
- Kräver ofta omfattande garantiklausuler från säljaren för att skydda köparen mot oväntade problem.
Inkråmsöverlåtelse:
Fördelar:
- Köparen kan välja vilka tillgångar de vill köpa och undvika att ta över skulder eller historiska problem.
- Passar särskilt bra för verksamheter som är starkt beroende av sina materiella tillgångar.
Nackdelar:
- Överlåtelsen kräver en mer detaljerad juridisk process, eftersom varje tillgång måste specificeras och överföras individuellt.
För säljaren kan det bli administrativt krävande att hantera kvarvarande tillgångar och skulder.
Vid en företagsförsäljning är det avgörande att avtalen täcker alla aspekter av affären för att undvika framtida konflikter. Några klausuler och avtal som bör få lite extra uppmärksamhet av både säljare och köpare för att skydda sina intressen.
Sekretessavtal (NDA)
Ett sekretessavtal, även känt som NDA (Non-Disclosure Agreement), säkerställer att känslig information om företaget skyddas, både under förhandlingarna och om affären av någon anledning inte skulle bli av. Det kan röra sig om finansiella data, kundregister, affärsstrategier eller andra uppgifter som kan utnyttjas av köparen eller tredje part.
Med ett välformulerat sekretessavtal kan du som säljare minimera risken för att företagshemligheter hamnar i fel händer. Avtalet anger vilka uppgifter som omfattas, hur de får användas och vad konsekvenserna blir om någon bryter mot det. Detta ger både säljare och köpare en trygghet att förhandlingarna sker i god tro och utan att riskera att affärskritisk information läcker.
Avsiktsförklaringar (LOI)
En avsiktsförklaring, ofta benämnt LOI (Letter of Intent) , används ofta i ett tidigt skede innan förhandlingarna och due diligence för att tydliggöra de övergripande ramarna för affären. Det binder inte parterna till ett köp – beroende på hur det utfoormas - men fungerar som en vägledning för hur parterna tänker sig att affären ska genomföras.
En avsiktsförklaring kan innehålla
- Övergripande villkor för affären, som köpeskilling och överlåtelseform.
- En tidsplan för förhandlingarna och slutförandet av affären
- Eventuella förutsättningar som måste uppfyllas för att affären ska kunna genomföras, exempelvis due diligence (företagsgranskning)
- Vad som sker om parterna inte vill gå vidare till en överlåtelse
Även om avsiktsförklaringar inte binder ett sälj, kan de innehålla bindande delar, såsom sekretessklausuler eller exklusivitetsavtal, som säkerställer att köparen inte förhandlar med andra parter under en viss tidsperiod. Dessa delar skapar trygghet och förutsägbarhet för både säljare och köpare, samtidigt som de tydligt visar att parterna är seriösa med att driva affären framåt. Det är viktigt att läsa igenom en avsiktsförklaring noggrant så att det som undertecknas är något undertecknande part kan gå med på!
Kombinationen av sekretessavtal och avsiktsförklaringar
Sekretessavtal och avsiktsförklaringar kompletterar varandra och är viktiga verktyg för att strukturera förhandlingsprocessen. Där sekretessavtalet skyddar information, hjälper avsiktsförklaringen till att sätta en tydlig ram för förhandlingen och skapa en gemensam förståelse mellan parterna. Beroende på situationen, kan dessa avtalsformer kombineras.
Klausuler i överlåtelseavtal
Garantier innebär att säljaren intygar företagets situation vid tidpunken för överlåtelsen, såsom dess ekonomiska status, äganderätten till tillgångar eller att verksamheten följer gällande lagar och regler. Garantier ger köparen en viss trygghet men innebär också att säljaren kan hållas ansvarig om något visar sig vara felaktigt. Ett exempel kan vara en garanti om att det inte finns några okända skulder eller rättsliga tvister kopplade till företaget. För att undvika problem är det viktigt att garantierna formuleras tydligt och är realistiska.
Konkurrens är en annan viktig komponent i ett överlåtelsegsavtal, särskilt när företaget säljs som en helhet. Klausulen syftar till att skydda köparen från att säljaren startar en liknande verksamhet som konkurrerar med det sålda företaget. Konkurrensklausuler kan reglera både geografiska områden och tidsperioder för att begränsa säljarens möjlighet att verka inom samma bransch.
Andra viktiga klausuler som ofta inkluderas i överlåtelseavtal är:
- Betalningsvillkor och finansiering, som reglerar hur och när köpeskillingen ska betalas. Här specificeras om betalningen sker i en klumpsumma, genom delbetalningar eller andra arrangemang.
- Ansvarsbegränsningar, ska klargöra vilka förpliktelser säljaren har efter försäljningen. Detta kan inkludera begränsningar för hur mycket säljaren kan hållas ansvarig för eventuella oväntade händelser som upptäcks efter överlåtelsen.
I övrigt är det alltid viktigt att beakta skatterättsliga konsekvenser vid överlåtelser av företag.
Aktieöverlåtelse och kapitalvinstskatt
Vid en aktieöverlåtelse beskattas säljaren för den kapitalvinst som uppstår vid försäljningen av aktierna. Kapitalvinsten beräknas som skillnaden mellan försäljningspriset och det skattemässiga anskaffningsvärdet för aktierna. Skattesatsen varierar beroende på om aktierna är kvalificerade eller okvalificerade andelar. För kvalificerade aktier, exempelvis i fåmansbolag, tillämpas de så kallade 3:12-reglerna, som ibland möjliggör lägre beskattning på en del av vinsten. Trots detta kan skatten bli betydande och kräva noggrann planering för att minska belastningen.
Sälja via holdingbolag
Ett effektivt sätt att minska skatten vid en aktieöverlåtelse är att genomföra försäljningen via ett holdingbolag. Om aktierna i det operativa bolaget ägs av ett holdingbolag och försäljningen sker genom detta, kan kapitalvinsten ofta undantas från beskattning enligt regler om skattefria kapitalvinster inom koncernstrukturer. Detta förutsätter att holdingbolaget ägt aktierna i minst ett år före försäljningen. Istället för att beskattas privat kan vinsten stanna kvar i holdingbolaget och återinvesteras i andra verksamheter eller placeras på ett skatteeffektivt sätt.
Uppskov och underskott
Ytterligare möjligheter att sänka skatten innefattar att begära uppskov på kapitalvinsten eller att utnyttja eventuella underskott i företaget. Uppskov kan ge säljaren tid att planera den framtida beskattningen eller använda medlen på ett mer flexibelt sätt, medan underskott i företaget kan reducera den beskattningsbara vinsten vid försäljningen.
Inkråmsöverlåtelse och beskattning av tillgångar
Vid en inkråmsöverlåtelse beskattas varje tillgång som säljs separat. Detta innebär att beskattningen kan variera beroende på vilken typ av tillgång som överlåts. Immateriella tillgångar, maskiner och inventarier beskattas olika, och det är vanligt att moms tillkommer på försäljningspriset. Momsen kan skapa likviditetsproblem för köparen om detta inte tas i beaktande under förhandlingarna.
För säljaren kan inkråmsöverlåtelsen också innebära att vinsten från försäljningen beskattas som vanlig inkomst, vilket ofta leder till en högre skattebelastning än vid en aktieöverlåtelse. Det är därför viktigt att väga fördelarna med att kunna behålla kontroll över vissa tillgångar mot de skattekostnader som kan uppstå.
